Organizado por el Ministerio de Cultura, este concurso fue creado en 1992 con la finalidad de incentivar a los jóvenes a la creación poética. Su nombre rinde honor a la promesa literaria Gustavo Batista Cedeño (1962), poeta santeño fallecido en 1991 a la edad de 29 años. Pueden participar los panameños por nacimiento o por naturalización, residentes en el país o fuera de él, que a la fecha de cierre del concurso no hayan cumplido los 35 años de edad. El Ministerio de Cultura publica la primera edición de la obra ganadora al año siguiente de la premiación, con una tirada de 600 ejemplares. Los derechos de esta primera edición pertenecen al Ministerio de Cultura. El ganador recibe un premio de cinco mil balboas (B/.5,000), un pergamino y 75 ejemplares de su obra.